Banco de la República sube la tasa de interés a 11,25% y desata choque con el Gobierno

La Junta Directiva del Banco de la República decidió aumentar en 100 puntos básicos la tasa de interés de política monetaria, que pasó de 10,25 % a 11,25 %, en una decisión aprobada por mayoría durante la sesión realizada este martes.

Cuatro miembros votaron a favor del incremento, mientras que dos codirectores propusieron una reducción de 50 puntos básicos y uno planteó mantener la tasa sin cambios.

En su análisis, la Junta tuvo en cuenta el comportamiento reciente de la inflación. De acuerdo con cifras del DANE, la inflación anual se ubicó en 5,4 % en enero y 5,3 % en febrero, niveles superiores al 5,1 % registrado al cierre de 2025. Asimismo, la inflación básica, que excluye alimentos y regulados, también aumentó hasta 5,5 %, lo que mantiene presiones inflacionarias en la economía.

Las expectativas de inflación para finales de 2026 siguen siendo altas. Según encuestas a analistas, se ubican alrededor de 6,3 %, mientras que las expectativas implícitas en el mercado de deuda permanecen cercanas al 7 %.

El análisis también incluyó el comportamiento de la economía nacional. Según el DANE, el Producto Interno Bruto (PIB) creció 2,2 % en el cuarto trimestre de 2025, y el crecimiento total del año fue de 2,6 %, por debajo del 2,9 % proyectado inicialmente.

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La Junta también advirtió que factores internacionales, como el conflicto en Irán, podrían generar efectos mixtos para Colombia: por un lado, un aumento en los precios del petróleo favorecería los términos de intercambio; pero, por otro, encarecería importaciones clave como gas y fertilizantes, lo que podría presionar la inflación.

Tras el anuncio, el Gobierno del presidente Gustavo Petro expresó su desacuerdo con la decisión y anunció que se retira de la sesión de la Junta Directiva. El ministro de Hacienda, Germán Ávila Plazas, aseguró que el incremento de la tasa es “desproporcionado” y puede afectar el crecimiento económico del país.

Según el funcionario, elevar nuevamente la tasa de interés podría generar una contracción de la economía en un momento que considera clave para la sostenibilidad económica. “Consideramos que esta propuesta afecta de manera sensible y sostenida el esfuerzo de mantener la senda de crecimiento económico que ha tenido el país”, señaló.

El ministro también cuestionó que las decisiones del Banco se basen principalmente en análisis de entidades financieras y centros de pensamiento, señalando posibles conflictos de interés entre el sector financiero y la economía productiva.

“Existe un claro conflicto entre la economía rentista y la economía productiva. Cuatro miembros de la Junta se han alineado con los intereses del sector financiero”, afirmó.

Finalmente, el jefe de la cartera de Hacienda propuso abrir un debate público sobre la política monetaria y el funcionamiento de la Junta Directiva del Banco de la República,  “creemos que es necesario abrir este debate en donde se conozcan las diferentes visiones y concepciones de la economía, y no solamente una visión excluyente de los analistas que representan al sector financiero”, concluyó.